尽管 ETF 缺席,机构投资加密货币依然热情不减

时间:2021-07-08 12:04来源:www.gaideyx.com作者:未知点击:

导读:
扫描关注公众号

报告称,“本季度88%的流入资金来自机构资金投入者,其中绝大部分是对冲基金。这部分基金的任务和方案重心覆盖面非常广,包括多方案、全球宏观方案、套利、多空方案、事件驱动方案与以加密为重点的基金。”

然而,这部分机构因为缺少严格监管的替代资金投入工具而被迫支付的高昂溢价一直是对BTCETF的有力支持。

尽管包括Bitwise资产管理公司与Winklevoss双胞胎在内的很多声誉好的公司都已经提交过申请,市场到今天未能看到交易平台买卖基金的出现。

机构资金投入者在今年与整个2019年下半年在加密市场上的活跃已经表明,合格资金投入者与机构资金投入者正在不断资金投入数字货币,尽管BTCETF一直缺席。

依据LongHash上个月的报道,灰度BTC信托基金表明了机构资金投入者的比特币买卖溢价约为30%。当比特币在现货市场的价格在10000USD时,机构的资金投入价格超越13000USD。

在加密买卖中,“现货市场”指的是资金投入者在不进行借贷或者杠杆的状况下买卖数字货币的零售市场。举例,Coinbase允许美国的个人资金投入者用USD交易BTC。在Coinbase上,4月16日以太的买卖价格约为170USD,然而机构购买一个以太币的价格却高了730USD。

之所以会出现针对机构资金投入者的溢价率是由于缺少可以供机构用来在公开市场上资金投入数字货币的基础设施。举例,灰度的BTC信托基金是美国OTC市场上的一种可公开买卖资金投入工具,允许机构像买卖股票一样买卖BTC。

尽管每一个ETF的设计会有所不同,但过去两年提交的大部分ETF提案都会在非常大程度上减少溢价,由于它们借助一个基于全球多家交易平台和平台的价格指数对零售现货市场和机构市场上的加密货币提供标准化定价。

2017年3月,CoinCenter实行总监杰瑞·布瑞托在第一个BTCETF提案被拒绝后评论称:

但,因为市场对灰度商品的需要过盛,而且没ETF如此的替代商品,因此灰度的BTC信托基金和ETH信托基金一直存在高溢价。

缺少标准化定价会致使流动性低于BTC的加密货币的零价格格与机构价格之间出现更大的差距,比如ETH。

依据灰度资本2020年首季的报告,在过去三个月中,机构资金投入者已经向灰度BTC信托基金分配了逾3.89亿USD,后者是一种允许资金投入者资金投入BTC的可公开买卖资金投入工具。

然而,在过去一年里,BTCETF的缺席并没阻止机构对加密市场进行资金投入。

在过去12个月内,不管有没ETF,机构资金投入者都在愈加多地资金投入于BTC等数字货币。但,正是因为ETF的缺席,机构一般需要付出高溢价来购买加密货币。

“允许机构资金投入者和受监管的交易平台进入这个市场将为散户资金投入者—需要说明的是,后者显然已经活跃于基础现货市场—带来更靠谱的保护,提供更好的BTC推广托管解决方法,同时更有效地监督市场操纵和其他欺诈活动。”

“Winklevoss的ETF提案被拒绝是由于美国证券交易委员会发现,对比特币而言那些要紧的市场一般是可能遭到价格操纵影响,且不受监管的国外市场。但这就引发了一个鸡生蛋,还是蛋生鸡的问题。假如不允许金融革新者将商品推向市场,从而推进国内对BTC等数字虚拟货币的需要增长,那样大家怎么样在美国和欧洲进步资本充足的受监管市场呢?”

BlocktownCapital的管理合伙人约瑟夫·多达罗宣称,2020年4月16日,通过灰度的ETH信托基金股票购买等于一个以太币的价格为900USD,较现货价格高出430%。

在之前,美国证券交易平台由于担忧非常难对BTC进行公平的定价而拒绝了很多ETF申请。该机构称BTC的价格可能遭到操纵的影响,而且不受监管的国外市场的存在对其公平定价依然是一个威胁。

靠谱的ETF基础设施还可以预防机构为了资金投入数字货币而支付高昂的加价和极端溢价。今年早些时候,美国证券交易委员会专员海斯特·皮尔斯也提出了类似的看法,当时她表示批准机构和受监管交易平台进入加密市场将会为所有资金投入者带来更靠谱的保护。

2020年2月,在向美国证券交易委员会提交的针对BTCETF提案—在BatsBZX交易平台上线WinklevossBTC基金—被否决的异见声明中,皮尔斯委员称:

相关文章
推荐文章

热门标签

区块链入门教程_区块链技术攻略_区块链资料汇总_币圈网

Copyright © 2002-2021 币圈网 (http://yzycqj.com) 网站地图 TAG标签 备案号:

声明: 本站文章均来自互联网,不代表本站观点 如有异议 请与本站联系 本站为非赢利性网站